摘要

iCube Systems株式会社是一家以面向企业的移动设备管理（MDM）服务为核心业务的SaaS企业，通过主力产品“CLOMO MDM”对企业的智能手机、平板电脑等终端进行统一管理，从而实现安全防护与运营效率的提升。公司建立了根据客户需求灵活调整的客户支持体系，并借助与NTT DoCoMo及Soranawa的合作关系，维持着极高的可靠性。2024年6月财年，公司实现合并销售额29.49亿日元，同比增长10.7%。这主要得益于CLOMO业务的扩张，采用该服务的企业数量已达6,710家，客户基础持续扩大。营业利润为6.92亿日元，同比增长11.9%，但需警惕销售成本的上升。iCubed Systems在MDM市场已连续14年保持市场份额第一，特别是通过提供符合高安全标准的产品来维持竞争优势。未来的增长战略将重点加强针对医疗机构和政府机构市场的开拓，并聚焦于CLOMO业务的功能扩充及新客户获取措施。中期经营计划旨在将合并销售额从38亿日元提升至50亿日元，预计年增长率为30%。此外，公司计划通过并购战略强化研发资源，并推进国际业务拓展，以实现可持续增长。对投资者而言，公司稳定的分红政策及通过回购股票进行的股东回报极具吸引力，在健全的财务基础支撑下，预计将实现持续增长。综合考量业绩波动因素、行业固有风险及海外拓展风险等因素，预计iCubed Systems今后将继续迅速提供符合客户需求的服务，从而实现进一步的增长。

1. 2024年6月期累计业绩概要

iCubed Systems在2024年6月期实现了29.49亿日元的合并销售额，同比增长10.7%。这一增长源于主力业务CLOMO（移动设备管理）业务的扩张，该业务已拥有6,710家企业客户，同比增长36.1%。营业利润为6.92亿日元，同比增长11.9%，营业利润率维持在23.5%，但需警惕销售成本的上升。销售成本达到7.61亿日元，较上年的6.13亿日元增加了1.47亿日元（24.1%）。这一增长源于研发投资及并购活动，短期内可能对利润率构成压力。经常利润为6.68亿日元，当期净利润为5.59亿日元，均实现了同比增长。总资产为3,399百万日元，自有资本比率为69.3%，维持了稳健的财务基础；流动资产为2,646百万日元，流动比率良好。经营现金流达1,022百万日元，自由现金流亦保持稳定。ROE达到15.7%，显示出良好的财务效率。iCubed Systems今后需通过扩大CLOMO业务及开拓新业务来追求可持续增长，并致力于提升客户满意度及维持竞争力。特别是，加强对医疗机构及政府机关市场的开拓将成为提升竞争力的关键。对于投资者而言，CLOMO业务的增长潜力与风险管理是重要的考量因素。

2. 2024年6月期业绩展望

2024年6月期的业绩展望显示，预计合并销售额为29.49亿日元，营业利润为6.92亿日元，经常利润为6.68亿日元，当期净利润为5.59亿日元，较上年同期均有望实现增长。特别是，CLOMO业务的扩张是主要增长动力，采用该服务的企业数量已达6,710家，同比增长36.1%。这一增长源于企业数字化转型（DX）及远程办公普及所带来的移动设备管理需求增加。今后，CLOMO MDM功能的强化及新客户获取策略仍将是重要战略，特别是针对医疗机构和政府机关市场的开拓将成为提升竞争力的关键。营业利润率保持在23.5%的稳定水平，但需警惕销售成本的上升，因研发投资及并购导致的成本增加可能对短期利润率产生影响。此外，经营现金流呈现稳定增长态势，已形成能够确保新项目投资资金的良性循环。iCube Systems有望通过扩大客户基础及推出新服务实现可持续增长，预计也将为投资者构建极具吸引力的增长故事。

3.中长期增长战略

iCubed Systems在以2026年6月期为目标的中期经营计划中，致力于通过扩大CLOMO业务实现可持续增长。具体而言，公司计划将合并销售额从38亿日元提升至50亿日元，目标年增长率为30%。为实现这一增长，扩大客户基础和开拓新业务被定位为重要举措。特别是，公司计划利用向NTT DoCoMo集团提供OEM服务的机会，以增加客户数量。此外，通过扩充运维支持服务和高级安全功能，力争提高ARPU（每用户平均收入）。此外，作为并购战略，公司已将越南的10KN COMPANY LIMITED纳入子公司，通过强化开发资源，有望利用国内外人才，加快项目推进速度。在开拓新业务方面，公司设立了专门负责将内部创意付诸实践的部门，通过进军广泛的市场来促进可持续增长。在CLOMO业务方面，公司为医疗机构和教育机构等特定行业提供专业服务，通过满足新的需求来实现收益多元化。作为提高ARPU的措施，需要扩充增值服务并准确响应客户需求，提高客户满意度至关重要。在风险管理方面，面对快速变化的IT市场及网络安全威胁，有必要持续重新评估风险并采取应对措施。预计iCubed Systems将通过这些多方位的举措持续增长，并保持其在MDM市场的领导地位。

・在2024年6月财年，iCubed Systems实现了29.49亿日元的合并销售额，得益于主力业务CLOMO的增长，同比增长10.7%，营业利润也增长了11.9%，但需警惕销售成本的上升，今后加强针对医疗机构及政府机关市场的开拓将成为提升竞争力的关键。

・预计2024年6月财年，受CLOMO业务扩张推动，合并销售额将达29.49亿日元，营业利润达6.92亿日元，其中针对医疗机构及政府机构市场的拓展将成为提升竞争力的关键

・iCubed Systems以2026年6月财年为目标，旨在通过扩大CLOMO业务将合并销售额从38亿日元提升至50亿日元，并通过扩大客户基础、开拓新业务及并购战略追求可持续增长

第1章

业务概要

1. 商业模式概述

iCube Systems株式会社是一家以面向企业的移动设备管理（MDM）服务为核心开展业务的SaaS企业。主力产品“CLOMO MDM”提供综合解决方案，可对企业拥有的智能手机、平板电脑、移动PC等多种终端进行统一管理，从而实现安全防护和运营效率的提升。该服务具备远程监控、数据擦除、应用使用规则等广泛功能，有助于减轻企业IT部门的负担，提高业务效率。

iCubed Systems商业模式的特色在于其能够根据客户的使用情况和需求灵活应对的客户支持体系。特别是，除了自主开发的软件外，还通过与NTT DoCoMo及Soranawa的合作，为客户构建了强大的支持网络。由此，从系统导入到运营后的支持，公司始终提供以客户为中心的服务，并保持着极高的信誉。

此外，iCubed Systems采用按月收费的订阅模式，通过客户的持续使用确保了稳定的收益。特别是随着企业数字化转型（DX）的推进与远程办公的普及，对CLOMO MDM的需求日益增长，这强烈预示着公司未来的增长潜力。

2. 主要业务板块

iCubed Systems将业务主要分为“CLOMO业务”和“投资业务”两大板块。CLOMO业务是其主力业务，以移动设备管理服务“CLOMO MDM”为核心，为企业客户提供多样化的专业服务。

CLOMO MDM配备了多种功能，旨在实现企业所持移动终端的统一管理，从而减少冗余工作。这不仅能提升企业的信息安全水平，还能让员工高效地完成各自的工作。近年来，公司特别加强了在医疗机构和政府机关市场的拓展。由于该细分市场对安全性的要求极高，需要提供符合这些要求的服务，因此能够最大限度地发挥CLOMO业务的优势。

另一方面，投资业务通过iCubed Ventures对初创企业进行投资，力求与CLOMO业务形成协同效应。通过投资拥有库存和专业知识的企业，有望开拓新业务和市场，并建立了被投企业的成长促进公司自身成长的机制。由此可见，CLOMO业务与投资业务通过相互补充的作用，共同支撑着整体的增长战略。

3. 该公司的市场定位与竞争优势

iCubed Systems在MDM市场建立了稳固的地位，已连续14年保持市场份额第一。特别是，CLOMO MDM获得了“Android Enterprise Recommended”认证，深受客户信赖。这有助于吸引新客户并增加回头客。

竞争优势的最大因素在于提供符合高安全标准的产品。特别是获得ISMAP注册，对于政府机关等具有高安全要求的客户而言，成为提供高可靠性选择的重要优势。在此背景下，该公司即使在市场竞争日益激烈的环境中，也具备足以应对的竞争力。

此外，广泛的客户服务范围以及快速的反馈机制，也是支撑该公司竞争优势的因素。开发团队积极响应客户需求，灵活地进行产品改进和新功能开发。这成为与其他竞争产品区分开来的关键因素，并有助于长期提升客户满意度。这些因素共同作用，使iCube Systems在市场中的地位更加稳固。

4. 市场背景

MDM市场正在迅速增长，特别是近期远程办公的普及和数字化转型（DX）的推进是主要推动因素。据市场调研显示，预计2024年MDM市场规模将达到187亿日元，2028年将达到280亿日元，预计企业对移动设备管理的需求将日益增长。

特别是，信息泄露和网络攻击频发正促使企业提高安全意识，因此预计对MDM服务的需求将增加。随之而来，iCubed Systems提供的CLOMO MDM的需求也将继续扩大。

此外，随着政府机构的数字化进程不断推进，预计对CLOMO的需求将进一步提升。由于政府机构及特定行业的安全标准日益严格，CLOMO MDM作为满足这些要求的产品，占据着强大的市场地位。

基于这样的市场背景，iCube Systems在把握新商机的同时，必须致力于提升客户满意度并保持竞争力。作为未来的增长战略，CLOMO MDM的功能扩充及新客户获取措施将成为重点，有望实现可持续增长。

5. 未来展望

今后iCube Systems应着力拓展新业务领域并扩大CLOMO业务规模。特别是加强对医疗机构及政府机关市场的开拓，将成为提升竞争力的关键。通过此举，公司将获得进一步增加销售额和扩大市场份额的良机。

此外，技术创新与新产品开发同样重要，公司需根据客户需求的变化及时增加功能并完善服务。同时，通过强化客户支持部门并着力提升开发能力，有望提高客户满意度并确保稳定的收益。

最后，投资业务的进一步发展同样重要，需要针对新市场机遇进行战略性投资。预计iCubed Systems将通过这些多方位的举措持续增长，并保持其在MDM市场的领导地位。

iCubed Systems将以迄今为止的业绩为基础，通过持续快速地提供符合客户需求的服务，实现进一步的增长。

第2章

业绩动向

1. 近期业绩概要

ICubed Systems Inc.在2024年6月财年实现了29.49亿日元的合并销售额，同比增长10.7%。这一增长主要得益于CLOMO（移动设备管理）业务的扩张。具体而言，采用该服务的企业数量已达6,710家，同比增长36.1%，客户基础的扩大已成为其核心竞争力。

iCubed Systems在过去三年中一直保持着稳健的业绩增长。2021年为20.29亿日元，2022年为24.54亿日元，2023年为26.65亿日元，在每年销售额稳定增长的背景下，企业对移动终端管理服务的需求正在不断增加。另一方面，为了维持这种增长势头，公司需要进行新的投资并重新审视战略。

专家认为，只要CLOMO业务能延续成功势头，iCubed Systems的增长轨迹预计将保持稳定。特别是通过与NTT DoCoMo签订的OEM协议，有望进一步扩大客户群。从投资者角度来看，应重点关注未来的增长潜力和风险管理，其中CLOMO业务的进一步发展将是关键所在。

2. 损益表分析

分析2024年6月期的损益表可知，营业利润为6.92亿日元，同比增长11.9%。营业利润率也保持在23.5%的稳定水平，但需警惕销售成本的上升。销售成本达到7.61亿日元，较上一财年的6.13亿日元增加了1.47亿日元（24.1%）。这一增长源于研发投资和并购活动，虽是着眼于未来增长的投资，但在短期内可能对利润率构成压力。

毛利润达到21.87亿日元，同比增长6.6%。这一增长主要得益于CLOMO业务的扩展。然而，销售费用及一般管理费用也上升至14.95亿日元，同比增长4.4%。成本管控对于提升未来企业价值至关重要，尤其需要为维持利润率做出努力。

经常利润录得6.68亿日元，同比增长9.6%，当期净利润也达到5.59亿日元。这一增长包含新收购子公司的影响，预计未来将实现进一步增长。从投资者的角度来看，有必要结合业务战略来审视这些指标的走势，并评估其未来的可持续性。

3. 资产负债表分析

根据2024年6月期资产负债表显示，总资产为3,399百万日元，较上年有所增长，特别是自有资本比率为69.3%，维持了稳健的财务基础。流动资产为2,646百万日元，其中现金及存款占大部分，流动比率良好，表明短期偿付能力较强。

另一方面，应收账款有所增加，这可能对现金流产生影响，因此需要密切关注。固定资产为7.54亿日元，主要增长来自无形资产和投资有价证券。这也是并购增长战略的一部分，需要评估未来的投资效果。

负债总额为8.26亿日元，虽未产生带息负债是其优势，但因对部分交易伙伴的依赖度加深，业务多元化已成为当务之急。重新审视固定资产的运营效率并探索融资途径，对维持今后的财务稳健性至关重要。

4. 现金流量表分析

在2024年6月期的现金流量表中，经营活动现金流量呈现稳定增长态势。经营活动现金流量达到1,022百万日元，已构建起能够获取新项目投资资金的良性循环。自由现金流量也保持稳定，在面向未来增长的资金运用方面确保了灵活性。

特别是在投资现金流方面，通过并购（M&A）扩充资源的举措备受瞩目。预计通过与X公司及Y公司的合作将带来新的增长，这有望有助于确保长期收益。此外，来自经营活动的现金流基础稳固，为iCube Systems的稳定运营提供了支撑。

投资者需从现金流状况把握未来增长潜力，尤其应重点审慎分析未来投资领域的拓展情况。

5. 业绩指标分析

从整体业绩指标来看，ROE（净资产收益率）呈现快速增长态势，2024年的ROE已达15.7%。这一数字体现了财务效率，可视为令股东充满期待的水平。ROA（总资产收益率）表现良好，反映资产效率的指标持续改善，这无疑是利好因素。

EBITDA（税息折旧及摊销前利润）也达到10.09亿日元，保持着增长趋势。iCubed Systems表示将利用这些业绩指标进一步推进经营战略，确保可持续的利润结构至关重要。

这些指标与未来战略紧密相连，投资者需通过这些指标密切关注企业将如何应对市场变化。

iCubed Systems已在面向企业的移动设备管理市场建立了强大的地位，增长潜力日益增强。然而，维持利润率、加强成本管理以及确保业绩指标的一致性将成为今后的课题。随着客户群的扩大和新服务的推出，预计将实现进一步增长，因此应密切关注其未来的发展。

第3章

中期经营计划与增长战略

1. 中期经营计划的整体框架

iCubed Systems在其以2026年6月期为目标的中期经营计划中，明确提出了追求可持续增长的目标。该计划的核心在于通过扩大CLOMO业务来增加合并销售额，具体目标是从38亿日元增长至50亿日元，预计年增长率为30%。在中期经营计划中，扩大客户基础和开拓新业务被定位为重要举措。

在此过程中，CLOMO业务备受瞩目，公司计划利用向NTT DoCoMo集团提供OEM服务来增加客户数量。此外，通过扩充运营支持服务和高级安全功能，旨在提高ARPU（每用户平均收入）。与此相配合，公司还计划灵活调整战略，以适应经营环境的变化。

通过这些举措，iCubed Systems旨在构建可持续增长的基础，并通过增强竞争力来提升企业价值。对于投资者而言，凭借明确的增长目标和具体措施，可以轻松评估该公司的增长潜力。

2. 投资计划及设备与研发的强化

iCube Systems已制定基于中期经营计划的投资方案，并将设备投资与研发列为重点举措。在强化开发资源方面，公司将通过并购战略，于2024年将越南的10KN COMPANY LIMITED纳入子公司，以缓解系统工程师短缺的问题。此战略有望不仅利用国内，更能调动国际人才资源，从而实现高效推进项目。

具体而言，公司将扩建数据中心并强化云基础设施，构建能够更稳定地提供CLOMO MDM服务的环境。此外，公司高度重视旨在提升现有服务质量的研发工作，将推出新功能并进行安全增强的版本升级。这些投资将提高客户满意度，进而有助于提升企业收益。

此外，公司还计划通过内部培训项目提升工程师技能，预计这将促进开发效率的提升。通过投资来巩固增长基础，对于企业维持竞争优势至关重要，同时也认为这有助于投资者确保中长期收益。

3. 新业务开拓与各业务板块的增长战略

iCubed Systems的新业务开拓战略，主要聚焦于CLOMO业务的延伸创新举措。特别是通过新设立的专职部门，将内部创意转化为现实，并积极拓展广泛的市场。这种最大限度利用内部资源的姿态，将促进企业的持续增长。

关于CLOMO业务，预计通过与NTT DoCoMo集团的OEM供货合作，将扩大客户基础。通过为医疗机构、教育机构等特定行业提供专业服务，既能满足新的需求，又能实现收益多元化。特别是针对医疗领域的拓展，在电子病历等系统普及加速的背景下，预计将有效满足日益增长的市场需求。

此外，作为投资业务，公司正通过CVC基金推进对初创企业的投资，旨在通过获取新理念和技术来促进创新。此类举措有望在推动公司自身成长的同时，带来多样化的商业机遇，并有助于维持企业竞争力。

4. 提升ARPU的措施与客户服务

ARPU（每用户平均收入）的提升，是iCubed Systems实现可持续增长的重要指标。因此，公司需要扩充可选服务并精准响应客户需求。具体而言，计划通过强化CLOMO MDM服务的功能及完善支持体系，推进提升客户满意度的举措。

通过提供超越用户预期的服务，赢得客户信任并增加回头客至关重要。此外，公司计划加强内部与用户的沟通，将客户反馈融入服务改进和新功能开发中，以此提升客户忠诚度。我们认为，这将提高客户留存率，最终实现ARPU的增长。

由此可见，旨在提升ARPU的举措不仅限于短期销售额的增长，更是与长期市场份额扩大及企业价值提升紧密相连的重要因素。若能实现这一目标，将能为投资者创造极具吸引力的增长故事。

5. 风险管理与市场环境适应

iCube Systems高度重视建立能够灵活应对经营环境变化的体制。特别是面对快速变化的IT市场及网络安全威胁，必须持续进行风险评估并采取相应对策。通过与竞争对手的差异化以及对客户需求变化的迅速响应，确保实现可持续增长。

此外，在推进针对特定行业的专业化策略过程中，公司正致力于加强合作伙伴关系并构建客户关系。这有助于提升客户信任度，从而建立长期合作关系。这种策略是提高企业市场适应能力、强化竞争环境优势不可或缺的战略。

强化风险管理不仅能为投资者提供可靠的信息，也是展现经营战略灵活性的重要因素。为了实现企业的可持续增长，必须保持这种姿态。

iCube Systems的中期经营计划与增长战略，依托于基于明确愿景的战略举措，已为追求可持续增长奠定了坚实基础。通过推进各项举措，预计将提升投资者对企业的信任度，并有助于增强企业竞争力。其未来动向值得密切关注。

第4章

新闻与热点

1. CLOMO业务的客户基础扩大与增长

iCubed Systems在2024年6月财年大幅扩大了面向企业的移动终端管理服务“CLOMO”的客户基础，采用该服务的企业数量达到1,781家。这一增长尤为显著，带动销售额同比增长10.7%（达29.49亿日元）。营业利润也达到6.92亿日元，同比增长11.9%。这一趋势表明，随着企业推进数字化转型（DX），CLOMO的重要性日益凸显。

此外，专家将这一增长归因于对移动设备管理需求的上升。随着企业加大对数字化和安全措施的投资，CLOMO作为满足这些需求的解决方案正日益受到青睐。对于投资者而言，呈现V型复苏态势的CLOMO业务备受关注，这表明该项目不仅具备短期增长潜力，作为中长期战略也极具前景。

2. 加强与Google的合作

iCube Systems已被Google认证为“Android Enterprise Partner Program”的金牌合作伙伴。这一认证是提升CLOMO服务质量和强化客户支持的关键要素，有助于增强CLOMO MDM的可靠性。CLOMO服务还获得了“Android Enterprise Recommended”认证，这使得企业能够放心采用CLOMO。

据专家分析，该合作伙伴关系正作为确立竞争优势的重要战略发挥作用。特别是在支撑业务运营的移动设备管理领域，获得高度评价将有助于未来客户拓展，有望开拓新市场。对于投资者而言，随着CLOMO业务的日益成熟，这一牢固的合作伙伴关系极有可能带来长期收益。

3. 旨在增强安全功能的新服务

iCube Systems宣布将推出新的可选服务，旨在提升CLOMO服务的ARPU（每用户平均收入）。通过与Check Point合作推出的“Harmony Mobile”以及TeamViewer公司的“TeamViewer Remote”，均具备卓越的安全功能，有望助力客户提升业务效率并增强安全性。在网络攻击日益增多的社会环境中，此类服务尤为重要。

专家指出，这些新的安全对策不仅能增强市场竞争力，还将成为提升客户对CLOMO满意度和信任度的关键因素。从投资者的角度来看，这不仅将进一步巩固CLOMO的市场地位，而且预期能带来稳定的客户收入，这显然是推动未来增长的重要战略。

4. 旨在确保人才的并购战略

随着日本国内工程师短缺问题日益严峻，iCube Systems将总部位于越南的10KN COMPANY LIMITED纳入旗下，以此强化开发能力。通过此次并购，公司得以吸纳具备高水平开发技能的工程师，从而扩充中长期开发资源。此外，此举也是推动本公司业务扩张的重要手段，将有效提升技术实力。

专家指出，通过并购确保人才是决定未来竞争力的关键投资。特别是，通过增加开发相关资源，预计将建立起能够迅速且有效地响应客户需求的体制。此类战略不仅能给投资者带来安心感，也是构建企业可持续增长基础的重要因素。

5. 列入 ISMAP 云服务清单

iCubed Systems的CLOMO已注册至ISMAP（信息系统安全管理评估制度）云服务清单。此次注册提升了CLOMO的信誉度和安全性，尤其使接触政府机关等客户变得更为容易。ISMAP注册是符合政府安全标准的证明，预计将增强政府机关市场对该产品的信任度。

专家预测，此类注册将成为推动客户获取和开拓新市场的助力，并有助于企业成长。对于投资者而言，CLOMO通过增强可信度并开拓新客户，极有可能带来收益增长，这一点值得关注。

6. 完善内部环境与人才培养

iCube Systems尊重员工的多样性，并致力于完善充实的内部环境。远程办公和弹性工作制的引入，已成为提升工作便利性、提高员工满意度的手段。特别是，预计这将带来生产力的显著提升。此外，通过加强支持员工成长的培训及在岗培训（OJT）项目，有助于改善职场氛围和企业文化。

专家们评价称，此类举措正在促进企业整体的成长，并认为劳动环境的改善将成为增强竞争优势的因素。对于投资者而言，重视人才培养环境及多样性的企业风气，是决定企业未来的重要指标，并蕴含着推动业绩提升的潜力。

各章节在阐明iCubed Systems当前状况及新举措的同时，探讨了未来战略及其对投资者的意义。敏锐应对市场变化并据此展开相应举措，有望为未来的持续增长做出贡献。预计支撑这一增长的要素今后将进一步强化，并吸引众多投资者的关注。

第5章

公司概况

1. 基本信息

iCubed Systems株式会社是一家总部位于福冈县福冈市的、专注于企业级移动设备管理服务的专业企业。公司成立于2001年9月，此后一直致力于提供针对企业智能手机、平板电脑、PC等移动终端的统一管理服务。其主要服务包括移动设备管理（MDM）服务“CLOMO MDM”，通过该服务帮助企业解决信息安全问题。

该公司在全国范围内设有营业网点，以福冈为中心，从北海道到关西地区，在札幌、仙台、名古屋、大阪、广岛等地均设有办事处，为各类客户提供服务。公司注册资本为413,018,600日元，拥有稳固的经营基础，代表人为佐佐木勉。公司持续聚焦于持续增长的SaaS市场，并于2022财年成功转板至东京证券交易所Growth市场。iCubed Systems的优势在于能够根据企业需求提供灵活的服务，并高度重视与客户之间的信任关系。

2. 发展历程与重要里程碑

iCubed Systems的历史充满了从创业至今的诸多重要里程碑。该公司成立于2001年，最初以个体经营形式起步，并于2004年完成法人化。成立仅数年后便着手拓展业务，2010年在东京都港区开设了东京办事处，由此加速了进军大都市圈的步伐。

此后公司发展迅猛，2011年开始提供自主研发的MDM服务“CLOMO MDM”。2016年，该服务获得Google EMM产品认证，确立了在行业内的法律可信度。此外，2019年获得“Android Enterprise Recommended”认证，进一步提升了品牌价值。2020年，公司在东京证券交易所Mothers市场上市，并于2022年度转板至Growth市场，为进一步发展开辟了融资渠道。未来计划于2024年在越南设立新子公司，2025年将现有企业纳入子公司体系，预计将积极推进国际业务拓展及新市场开拓。

3. 组织架构与主要管理层

iCube Systems株式会社拥有清晰的组织架构和专业的管理团队，实现了高效运营。代表董事社长佐佐木勉先生出身于IT行业，是一位拥有丰富技术背景的领导者。公司基于佐佐木先生描绘的企业愿景制定经营战略。具体而言，公司开展的产品开发兼顾技术创新与市场需求，尤其在MDM及安全相关服务领域展现出显著优势。

公司高管团队在各自专业领域均具备深厚的专业素养，在制定经营战略及开发新业务方面发挥着重要作用。公司尤其致力于推动多元化发展及人才培养，并制定了促进全体员工成长的方针。由此可见，凭借清晰的组织架构和强大的管理团队，iCube Systems正持续支撑着企业的稳健成长。

4. 业务内容与市场定位

iCubed Systems的主要业务是CLOMO业务。该业务面向企业客户提供移动设备管理及业务应用程序服务，帮助众多企业实现IT业务效率的提升和安全性的增强。特别是以SaaS形式提供的“CLOMO MDM”和“CLOMO SECURED APPs”，其设计旨在灵活满足客户需求。

通过提供应对企业日益严峻的安全风险的解决方案，公司在新市场中建立了竞争优势。此外，在苹果和安卓设备管理方面具有优势的合作伙伴关系，有助于增强竞争力，特别是在数字化进程加速的当今时代，这一需求正日益增长。公司还支持投资业务，旨在通过向科技初创企业等进行投资来实现进一步的增长。

5. 地域布局与国际战略

iCube Systems通过在国内外拓展销售网点，提供便捷的服务。以福冈为基地，同时在北海道、东北、关西等地设立了众多营业所，以满足多样化的客户需求。为进军新市场，公司计划于2024年在越南设立子公司，以此进一步强化国际业务拓展。

该公司通过采取扎根于当地的服务战略来加强与客户的关系，这种做法在未来国际业务拓展中也很可能发挥重要作用。随着国内市场日趋成熟，亚洲地区IT需求的激增将为iCubed Systems带来新的增长机遇。

6. 组织文化与人才培养

iCubed Systems 尊重多元化人才，并形成了促进员工成长的组织文化。作为支持全体员工成长的举措，公司特别注重多样性与包容性，营造了尊重不同背景员工意见的氛围。由此，企业文化变得更加多元，为解决问题提供了多角度的视角。

在人才培养方面也采取了积极举措，致力于完善新技术培训及培训体系。通过向中坚员工和年轻技术人员下放权限，培育了创新的土壤，为企业构建了可持续增长的基础。从这些方面来看，iCubed Systems 正致力于维持良好的职场环境，并为此不断努力，以期取得成功。

7. 针对ESG及可持续发展的举措

iCube Systems认识到，应对ESG（环境、社会、治理）及可持续发展是企业成长的重要要素。公司在履行企业社会责任的同时，正推进注重环境保护与可持续性的业务运营。具体而言，公司提倡利用清洁能源，并提供有助于循环型社会的产品。

此外，公司还积极开展社会贡献及地区贡献活动，高度重视与当地社区的关系建设。这不仅能提升企业形象，更能履行对整个社会的责任。期待公司今后进一步明确可持续发展政策，制定能提升企业价值的战略。

iCube Systems正在细致地构建企业成长所不可或缺的各项要素。各部门通力协作，形成坚实的基础，有望通过应对社会课题实现进一步的发展。企业成长的策略多种多样，其未来的发展动向值得密切关注。

第6章

股东回报

1. 股息政策与历史

iCubed Systems将股东回报定位为经营战略的支柱，作为实现可持续增长举措的一部分，高度重视年度股息的稳定发放。具体而言，公司计划从2026年6月财年起新设中期股息制度，年度股息定为每股34日元。这体现了该公司持续创造稳定收益、切实向股东分配利润的姿态。

过去几年股息呈增长趋势，2022年6月财年设定了32日元的股息。计划在2024年6月财年维持相同的股息金额，股息支付率维持在30%左右。由此可见，公司致力于根据企业利润增长情况合理分配股东回报，维持稳定的股息支付既回应了股东的期待，也增强了与股东之间的信任关系。

此外，该公司维持着71.2%这一高水平的自有资本比率，也体现了其稳健的财务基础。这一高自有资本比率是其能够抵御市场环境波动并稳定支付股息的关键因素，从而为股东带来安心感。iCubed Systems将延续这一稳定的股息政策，在推进进一步增长投资的同时，致力于满足股东的期待。

2. 回购股票及其影响

iCube Systems正通过回购本公司股票来强化股东回报。回购本公司股票被视为一种提升股东价值的手段，特别是通过减少已发行股数，有望提高每股收益（EPS）。该公司已决定于2025年斥资4.04亿日元回购22万股本公司股票，此举预计将增加股票的稀缺性，并对股价起到支撑作用。

实施回购被视为企业对自身增长充满信心的信号，也能给市场留下积极印象。该举措不仅有助于短期股价稳定，同时也有助于实现企业长期价值的提升。此外，在追求资本高效利用的同时，预计还能确保增长战略所需的现金资源。

随着iCubed Systems今后继续实施回购计划，与股东的沟通将成为关键要素。通过维持透明度高的资本政策并赢得股东信任，不仅能提升可持续增长的可能性，更有望确立其作为投资者安心投资对象的地位。

3. 总回报率及其意义

作为股东回报政策的一环，iCubed Systems正实施注重总回报率的战略。预计2025年6月财年，股息与回购合计的总回报率将达到30%，这一数值是体现企业将利润回馈给股东意愿的重要指标。该总回报率表明企业在谋求持续增长的同时，切实履行了对股东的利润分配，这不仅关乎投资者对其的评价，更与企业的成长潜力息息相关。

通过股息与回购这两大回报机制的协同运作，股东既能获得稳定的现金流，又因回购提升了股票稀缺性，从而有望获得长期收益。由此可见，两项战略的融合将提升企业的知名度和市场价值，使其成长为对股东更具吸引力的存在。

此外，较高的总回报率是体现企业可靠性和稳定性的要素，有助于提振市场对其未来增长的预期。作为投资者，在理解上述背景的同时，评估企业的成长性和可持续性至关重要。

4. 财务稳健性与股东回报

iCubed Systems财务状况的稳健，是实施股东回报的大前提。其71.2%的自有资本比率保持在较高水平，表明即使在严峻的市场环境下也能保持稳定的运营。这一较高的自有资本比率意味着企业无需依赖负债即可推进增长战略，并为向股东提供稳健的利润回报奠定了基础。

良好的财务状况不仅能增强股东的信任感，还能打造出具备抵御突发经济危机能力的企业。通过妥善利用过往业绩产生的现金流，可提升支付稳定股息的能力，从而构建出能安心向股东回馈的经营环境。此外，坚实的财务基础也有助于实施新投资及以增长为目标的战略性经营。

对投资者而言，基于企业财务的稳健性来评估股东回报的动向至关重要。iCubed Systems今后将继续在强化财务基础的同时，坚持股东回报方针，这种姿态可被评价为致力于提升企业整体价值。

5. 与投资者的沟通态度

iCubed Systems 通过与投资者进行恰当的沟通，持续致力于提升股东回报方面的信任度。企业定期向股东披露自身的增长战略和分红方针，确保透明度，是建立与投资者信任关系不可或缺的要素。特别是关于回购本公司股票及分红决定的信息，对股东而言是重要的指标，也被视为反映该企业成长意愿的体现。

此外，在不时举行的股东大会及投资者关系说明会上，公司管理层直接向股东说明的姿态，有望拉近与投资者的距离，并提升对企业的信任感。经营信息及增长战略的披露，不仅能提高对未来股东回报的期待，也有助于投资者全面了解企业全貌。

因此，iCubed Systems致力于向股东明确表明切实回馈收益的立场，并致力于保持开放的沟通，以此成为对投资者极具吸引力的企业。这将有助于构建价格与价值相符的长期关系。

iCubed Systems的股东回报政策聚焦于通过稳定的股息支付和回购股票，高效利用资本，同时谋求企业的可持续增长。本章详细分析了股息政策、回购、总回报率、财务稳定性以及投资者沟通态度等股东回报的关键要素。总体而言，iCube Systems的举措有助于培养投资者信任，并为未来的可持续增长奠定了良好基础。

iCubed Systems的股东回报政策与其企业增长战略密切相关，未来仍需在实现股东回报与提升企业价值之间寻求平衡。期待该公司在依托可持续增长与信任的基础上，进一步强化对股东回报的真诚态度，从而提升企业整体的信誉度，确立其作为极具吸引力的投资对象的地位。其未来的发展动向将继续备受关注。

第7章

业务风险

1. 业绩波动因素

iCubed Systems的业绩主要依赖于CLOMO业务，其收益受市场环境、客户的IT投资意向以及竞争对手动向的影响。特别是基于订阅模式的CLOMO MDM服务，该服务面向企业客户提供移动设备管理，因此必须迅速适应客户需求的变化。由于约47.6%的业绩来自特定销售合作伙伴的收入，因此这些合作伙伴的关系显然直接关系到公司经营。若特定合作伙伴调整方针或发生技术问题，将存在销售额急剧下降的风险。

此外，还需警惕市场中新进入者及竞争加剧的风险。特别是价格竞争极可能导致利润率受压，客户解约风险亦不容忽视。客户满意度下降会引发解约，进而直接影响收益，因此维护客户关系至关重要。经济景气波动同样会产生影响，经济低迷时期企业往往会抑制IT投资，在业绩不稳定的背景下，亟需构建灵活的战略。

对于投资者而言，必须时刻关注这些业绩波动因素，并采取加强风险管理的姿态以把握未来机遇。此外，通过改进产品和服务来提升客户价值也至关重要。

2. 行业固有风险

隶属于信息通信行业的iCube Systems正面临着快速的技术革新和不断变化的市场环境。该行业的固有风险主要与安全性和竞争环境相关。近年来，网络攻击手段不断演变，信息泄露的风险始终存在。对于持有客户数据的企业而言，维护信誉至关重要，一旦发生安全事件，恐将严重损害客户信任。倘若发生客户信息泄露，往往会面临法律追责，甚至可能影响企业的持续生存。

此外，在技术不断演进的背景下，如何持续应对新趋势和需求已成为经营课题。随着产品及服务生命周期的缩短，与竞争对手实现差异化至关重要，若未能做到这一点，短期内失去市场份额的风险将大幅增加。同时，监管日趋严格也是重要的风险因素，合规成本可能成为压迫企业经营的负担。

因此，需要针对行业特有的风险制定适当的战略，而要保持竞争优势，持续的创新和对客户需求的准确把握是不可或缺的。投资者必须基于这些风险，评估企业采取的应对措施以及如何维持股东价值。

3. 财务与经营风险

iCubed Systems的财务状况受其经营战略影响。特别是，CLOMO业务约47.6%的收入来自特定销售合作伙伴，这种高度依赖性将成为引发企业经营风险的因素。如果合作伙伴终止交易或改变方针，显然会对企业整体业绩造成急剧的负面影响。因此，实现客户来源的多元化至关重要，企业需要致力于扩大客户基础。

此外，运营成本问题也不容忽视。开发投资和人工费用的膨胀会给营业利润带来压力，这可能成为许多企业利润率下降的因素。如果出现资本成本压力或融资困难，可能会对投资决策和业务运营造成障碍。因此，优化经营资源的配置并消除浪费是当务之急。

此外，还需着力加强公司治理，内部控制的缺失会引发违反法律法规的行为，并加剧损害社会信心的风险。建立透明度高的治理体制并实施适当的风险管理，将有助于实现可持续增长和提升股东价值。

4. 海外拓展风险

iCube Systems正将海外市场拓展纳入视野，随之而来的风险也多种多样。海外拓展虽能提供新的市场机遇，但各国的法律法规以及文化、经济环境的差异会影响决策。特别是在新兴国家市场，往往缺乏可靠的基础设施，这可能在选择交易伙伴和开拓市场时带来挑战。

此外，地缘政治风险亦不容忽视。国际贸易环境的不稳定、新规出台或关税变动等因素可能立即产生影响。这些因素会改变成本结构，成为压制盈利能力的因素。正如新冠疫情导致全球供应链混乱的实例所表明的那样，国际业务拓展中的突发市场波动构成严重风险。

投资者应综合考量这些因素，评估企业采取了何种国际风险管理策略，以及其适应能力和灵活性。要在全球市场取得成功，制定细致周密的战略至关重要。

5. ESF・自然灾害风险

近年来，随着对ESG（环境、社会、治理）关注度的不断提升，自然灾害和环境问题也已成为企业风险的重要因素。特别是由气候变化引发的自然灾害，可能对企业的基础设施和业务运营造成严重影响。数据中心的停机及供应链的混乱，将推高成本，并成为损害业务可持续性的因素。

此外，对ESG的应对措施也会影响投资者的评价。如果企业未能履行社会责任，可能会损害品牌形象，并面临失去客户支持的风险。对环境问题的关注和社会贡献活动对企业的可持续发展不可或缺，也是投资者重要的评价标准。

为了加强ESG相关风险及自然灾害风险的管理，必须将企业战略与风险管理进行有机整合。投资者需要密切关注企业如何实施应对这些风险的措施，并评估其可持续增长的潜力。

总体而言，iCube Systems面临的业务风险多种多样，且对波动的市场环境较为敏感。投资者必须理解这一现状，并从长远角度观察企业的战略及市场动向。通过采取适当的风险应对措施，企业有望实现可持续增长，因此需要展现出支持企业实现这一目标的姿态。